长盛中小盘精选混合财报解读：份额降8.79%，净资产减1.96%，净利润增长1728.29%，管理费降19.19%
2025年3月29日，长盛基金管理有限公司发布长盛中小盘精选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润、管理费等关键指标均发生了显著变化。这些变化不仅反映了基金的运作情况，也为投资者提供了重要的决策依据。
主要财务指标：盈利状况改善，仍存未分配亏损
本期利润扭亏为盈，已实现收益转正
长盛中小盘精选混合基金在2024年的经营状况有所改善。本期利润为1,092,613.58元，相较于2023年的59,763.14元，增长幅度高达1728.29%；本期已实现收益为225,898.98元，而2023年为-294,558.74元，成功实现由负转正。加权平均基金份额本期利润从2023年的0.0034元增长至2024年的0.0636元。这一系列数据表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果，盈利能力显著提升。
期末可供分配利润仍为负，未分配亏损缩小
尽管本期利润表现出色，但期末可供分配利润仍为-6,096,026.88元，不过较2023年的-6,917,872.11元有所减少。期末可供分配基金份额利润为-0.3808元，同样较上一年的-0.3942元有所改善。期末基金资产净值为12,805,699.01元，较2023年末的13,061,485.75元下降了1.96%，期末基金份额净值为0.800元，高于2023年末的0.744元。
基金净值表现：短期波动，长期仍有差距
短期表现波动，与业绩比较基准有差距
过去三个月，基金份额净值增长率为-2.08%，而业绩比较基准收益率为1.33%，差距为-3.41%；过去六个月，基金份额净值增长率为6.81%，业绩比较基准收益率为11.77%，差距为-4.96%；过去一年，基金份额净值增长率为7.53%，业绩比较基准收益率为7.85%，差距为-0.32%。这表明在不同时间段内，基金的表现与业绩比较基准存在一定差异，短期波动较为明显。
自基金转型起表现落后，累计净值增长率差距大
自基金转型起至今，基金份额累计净值增长率为-35.33%，而业绩比较基准收益率为11.43%，差距高达-46.76%。这显示出从长期来看，该基金的表现落后于业绩比较基准，投资者需要关注基金未来能否缩小这一差距。
投资策略与业绩：紧跟策略，业绩仍需提升
投资策略贴合市场，注重成长与风险控制
2024年A股市场波动较大但整体积极，该基金严格按照基金契约规定的投资策略，重点投资于具有较为确定可预期的持续成长潜力以及财务质量稳健的上市公司，同时考虑组合品种的估值风险和大类资产的系统风险，通过品种和仓位的动态调整降低资产的波动风险。主要超配的因子指标是企业ROE增长率及稳定性、财务安全性、资产周转率和公司治理得分。这种策略旨在适应市场变化，寻找具有潜力的投资标的。
业绩表现与市场关联，仍需优化提升
截至报告期末，基金份额净值为0.800元，本报告期基金份额净值增长率为7.53%，业绩比较基准收益率为7.85%。虽然基金在2024年取得了一定的正收益，但略低于业绩比较基准。这可能与市场风格的快速切换、行业轮动的节奏把握等因素有关，基金管理人需要进一步优化投资策略，以提升业绩表现。
市场展望：震荡上行，关注多空因素
2025年市场乐观预期，多空因素并存
展望2025年，管理人认为A股市场大概率呈现震荡上行的态势，主要伴随着经济基本面的改善、政策的持续发力以及风险偏好的逐步修复。然而，终端需求不足、地缘政治冲突和贸易摩擦加剧这三个主要问题可能与全球经济复苏相伴而行，国内外多空因素亦会反复拉扯。美国发起的贸易保护主义将是扰乱全球供应链的不安因素，可能对中国出口产生一定抑制。但全球PMI整体呈现一定的波动上升趋势并有望延续至2025年，表明全球经济增长动力增强。
策略延续与调整，关注行业配置动态
管理人预计红利与科技成长的杠铃策略依然有效。随着国内AI大模型的突破，新的应用场景有望不断涌现，科技成长领域可能迎来更多机会。同时，管理人将关注政策力度与内生活力的彼消此长，动态调整行业和风格的配置，以应对市场变化。
费用情况：管理费、托管费双降
管理费下降19.19%，成本控制见成效
2024年当期发生的基金应支付的管理费为155,448.77元，相较于2023年的192,376.62元，下降了19.19%。其中，应支付销售机构的客户维护费为71,098.01元，应支付基金管理人的净管理费为84,350.76元。基金管理费的下降，一方面可能是由于基金资产规模的变化，另一方面也反映了基金管理人在成本控制方面的努力。
托管费下降19.19%，运营成本降低
2024年当期发生的基金应支付的托管费为25,908.07元，较2023年的32,062.81元下降了19.19%。托管费的降低有助于进一步降低基金的运营成本，提高基金的盈利能力。
交易与投资收益：股票投资收益增长，交易费用有变化
股票投资收益增长，买卖差价收入增加
2024年股票投资收益为103,824.62元，而2023年为-324,333.70元，实现了大幅增长。其中，买卖股票差价收入为103,824.62元，主要得益于市场行情的好转以及基金管理人的投资决策。2024年卖出股票成交总额为3,495,125.66元，卖出股票成本总额为3,385,176.17元，交易费用为6,124.87元。
交易费用下降，运营效率提升
2024年交易费用为6,124.87元，相较于2023年的20,668.33元，下降了70.37%。这可能是由于基金管理人优化了交易策略，减少了不必要的交易，从而降低了交易成本，提高了运营效率。
关联交易：无重大关联交易
本报告期内，该基金无通过关联方交易单元进行的交易，也无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易等重大关联交易事项。这表明基金在运作过程中，严格遵守相关规定，确保交易的公平、公正、公开，保护了投资者的利益。
股票投资明细：行业分散，个股均衡配置
行业分布广泛，制造业占比最高
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金投资的行业较为分散。其中，制造业占比最高，为51.54%，公允价值达6,599,846.45元；其次是采矿业和建筑业，占比分别为8.39%和8.53%。这种行业配置有助于分散风险，避免过度集中于某一行业带来的风险。
个股配置均衡，无绝对重仓股
从个股来看，基金对各股票的配置相对均衡，没有出现绝对重仓的股票。截至期末，持有安克创新的公允价值为639,542.00元，占基金资产净值比例为4.99%，是占比最高的个股。这种配置策略有助于降低单一股票波动对基金净值的影响。
持有人信息：份额减少，结构稳定
总份额减少8.79%，个人投资者为主
报告期内，基金总份额从期初的17,550,329.62份减少至期末的16,007,944.35份，减少了8.79%。持有人结构方面，个人投资者持有份额占比99.99%，仍然是主要的持有人群体。这可能与市场环境、基金业绩表现等因素有关，投资者对基金的信心有待进一步提升。
管理人从业人员持有少，利益关联小
期末基金管理人的从业人员持有本基金的份额仅为9.62份，占基金总份额比例为0.0001%，几乎可以忽略不计。这表明基金管理人从业人员与基金的利益关联较小，有助于保证基金运作的独立性和公正性。
份额变动与展望：关注规模变化，期待业绩提升
份额变动影响规模，关注后续趋势
本报告期内，基金总申购份额为2,004,125.25份，总赎回份额为3,546,510.52份，导致基金份额总额减少。这种份额的变动直接影响了基金的规模，投资者需要关注基金未来的申购赎回情况，以及基金管理人如何应对规模变化对投资策略的影响。
综合评估谨慎投资，期待业绩改善
综合来看，长盛中小盘精选混合基金在2024年虽然在盈利状况、投资收益等方面取得了一定的进步，但在与业绩比较基准的对比、份额规模稳定等方面仍面临挑战。投资者在考虑投资该基金时，应综合评估基金的历史业绩、投资策略、市场环境等因素，谨慎做出决策。同时，期待基金管理人在未来能够进一步优化投资策略，提升业绩表现，为投资者带来更好的回报。
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